(圖/shutterstock)
初入投資市場的小資族
最常被建議的投資方式就是定期定額，
許多理財專家也經常強調它的好處，
但這不代表單筆投資不好，
兩者各有優缺點，有時甚至需要並行才能發揮最大效益。
繼續看下去…
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上期（2019 年8 月號）談到，
我建議一位投資朋友直接用單筆資金購買成長型基金，
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結果卻引來了另一個提問：
單筆投資有比定期定額好嗎？
這個問題簡化了投資基金的相關考量，
我要再次指出，
單筆投資與定期定額
不是二擇一的選擇題，
常常是可以並行而不相悖的，
主要是看資金的來源與運用。
例如，
手邊已經有一筆數萬元
甚至百萬元以上的資金，
需要以定期定額方式投資嗎？
不必，找個好基金就可直接投入，
若考慮到分散風險，
可同時投資好幾個標的。
定期定額投資是「強迫儲蓄」的最好方式，
每月固定被扣走一筆錢來投資基金，
不花掉，錢就存了下來，
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算是「擠出來的錢」。
我那位朋友的資金不是這樣擠出來的，
他原本就有數筆大大小小的資金，
隨時可以用來投資，
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不須繞個大圈子，
先以一筆資金買配息型基金，
再以每月配息做定期定額投資。
定期定額能強迫儲蓄
拉低單位平均成本
單筆投資和定期定額的投資性質
在很多方面皆不相同；
定期定額的優點是持之以恆下來，
所取得的單位平均成本相對較低。
因為在市場行情好時淨值跟著水漲船高，
一定金額買到的基金單位數較少；
行情差時淨值隨之下滑，
可買到較多單位數，
長期下來所買到的總單位數會比單筆投資多，
拉低單位平均成本。
實際研究證明，在市場行情下行時，
定期定額能買到的單位數比單筆投資多，
虧損也小於單筆投資；
相對的，市場行情上行時，
前者買到的單位數會少於後者（淨值越來越貴），
獲利也明顯不如後者。
不過因為定期定額能拉低平均成本，
在市場由空轉多時，
轉虧為盈的能力因此也較強。
舉個簡單的例子，
市場出現一段半年的下行走勢，
某基金淨值從 13 元一路下滑，
若以每月 3,000 元做定期定額投資，
分別在淨值 13 元、12.5元、12 元、
11.5 元、11 元時扣款，
總共取得 1,254.4 個單位數，
當淨值下跌至 10 元時，
投資總值就從 1 萬 5,000 元
跌至 1 萬 2,544 元，虧損 16.37%，
但相對於基金淨值的跌幅 23.1%，
也就是（10 元－ 13 元）÷13 元，
已經發揮降低風險的功能。
而且，當市場轉空為多，
由於單位平均成本只有11.96元
（15,000 元÷1,254.4 個單位數），
只要跟著市場漲勢，
淨值到 12元時就可打平。
相對的，
如果在期初就以 1 萬 5,000 元的金額
買入基金，可取得 1,153.8 個單位（15,000÷13），
當淨值跌至 10 元時虧損達 23.1%，
想要扳平不虧，
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必須淨值回到 13 元，
漲幅需有 30%，明顯比定期定額困難。
談到這裡，有人可能會說，
那就行情好時單筆投資，
行情不好時定期定額投資，不就雙贏？
問題是誰也無法完全準確地抓對市場走勢，
而且當市場走勢向上時，
可能也沒有足夠資金做單筆投資；
行情不好時單筆也可以選擇不入市，
或稍被咬到就退出。
單筆投資機動性較高
擇時進出效益佳
也就是說，
在性質上單筆投資有較高的機動性，
定期定額重穩定性，
可不管行情走勢持續扣款累積單位數。
單筆投資的機動性可展現在擇時進出、選標的
（區域、產業、資產類別等），
以朋友的 60 萬元資金為例，
如果在年初（2019）選擇今年的冠軍基金投入，
年初至 8 月 13 日，
某國內投信發行投資
中國股市的臺幣計價基金漲幅高達 57.98%，
若先不計申購手續費，
這 60 萬元已變成 947,880 元。
隨便查了一下，
今年初至 8月 13 日國內發行的海內外基金
績效前 100 名，漲幅都超過 20%，
你說有一點資金還要去定期定額慢慢扣款嗎？
有一個投資概念很多人沒注意，
那就是投資的有效時間，
也就是你的錢實際為你工作的時間。
假定這 60 萬元年初就入市，
那投資的有效時間就是 8 個月，
錢在這段期間一直在工作，
所以賺到了將近 58%。
相對的，定期定額扣款 8 次，
假定選擇月初扣款，
那 1 月的錢工作了 7 個多月、
2月的錢工作 6 個多月，
8 月的錢就只工作不到 2 周。
所以，
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手上已有資金者可單筆投資，
但我不反對每月擠出一些錢同時做定期定額。
本文及內文圖 出於 Momey錢
由 Money 錢 144 期 授權轉載
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( 責任編輯 : CMoney 編輯 / BELL)
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